高杠杆股票配资犹存

在严格的监管新政规范下,仍有一些配资公司借助信托和建行暗地里给顾客进行配资。记者近日走访了解到,有配资公司目前在向建行和信托公司融资时才能最终实现1∶3.7的杠杆,向顾客配资时的杠杆比列最高可达1∶4,并能通过自有软件开伞配资,使单个信托计划产品的资金才能供多个顾客使用。业内人士觉得,上述行为属于场外违法配资,加剧了市场运行风险,在市场出现“黑天鹅事件”时可能引起股价螺旋上涨,同时也对穿透式监管构成极大挑战。

高杠杆股票配资犹在

某配资公司业务员向记者表示,其公司可以以自有资金作为劣后资金,通过组建产品向建行1∶1融资,并进一步通过信托产品向信托1∶0.85融资,最终杠杆比列达1∶3.7。配资公司向顾客进行配资时,杠杆最高可以达到1∶4。事实上,在资管新政颁布之前,该配资公司向建行融资的杠杆比列可以达到1∶2,进一步向信托公司融资的杠杆比列可以达到1∶1高杠杆股票配资平台,相当于配资公司以3000万自有资金,最终可以撬动1.8亿资金,杠杆比列1∶6。

为保证配资额度的充沛,配资公司在配资资金将要耗尽时,会按前述杠杆比列继续向建行和信托融资。“基本上我们每个星期还会发行新的信托产品,所以不用害怕配资资金被抽回或则配资额度不够用。”该业务员透漏,该配资公司去年配资总额超过70亿元,若以1∶4的杠杆保守估算,则参与配资的顾客资金量达到15亿元。

业内人士表示,上述行为属于场外违法配资,存在重大安全隐患,无法保障投资者合法权益,尤其是子账户的具体交易未能得知,已经严重违背证监会规定,因此根据监管部门要求,任何机构不得通过网上证券交易插口为任何机构和个人举办场外配资活动、非法期货业务提供便利。按照资管新政规定配资门户,目前我国对开放式公募、封闭式公募、分级私募和其他私募资管产品,分别设定了140%、200%、140%和200%的杠杆上限,也就是最高杠杆比列不超过1倍。

记者依照配资公司的预警线和平仓线估算,若顾客以4倍杠杆满仓订购股票,总估值上涨约8%即达预警线,总市值上涨约10%即达平仓线,风险极高。虽然配资公司对顾客建仓的股票品种和比列作出了明晰限定,并对顾客帐户资金情况做实时监控以防止穿仓,但即使这样,仍有穿仓情况出现。“此前有顾客高杠杆配资,到达预警线后沟通同意追加保证金,但后期保证金迟迟无法到位,同时没有取得联系。在上涨过程中,我们也不敢大举平仓,导致顾客自有资金亏光,最终穿仓。”该业务员说,从这个角度看,银行资金和信托资金同样存在巨亏的风险。

伞形配资或成监管难点

值得注意的是,该配资公司还指出了通过信托帐户施行股票配资交易的“安全性”。据该业务员介绍,配资公司为每位信托计划产品都开辟了一个母帐户,并在配资公司内部通过自有软件开伞,使资金才能供多个顾客使用,客户交易时需用配资公司的软件和子帐户。该业务员说:“个人配资渠道,交易用的是个人帐户,很容易被监管。通过信托帐户施行配资,监管时只能听到母帐户交易情况,子账户的具体交易未能得知,因此愈发‘安全’。”

“上述做法中在一个母帐户下筹建多个子帐户,已经属于伞形配资。属于严令严禁的行为。”某信托人士表示,虽然表面上看不是由信托公司主动开伞,而是由配资公司的自有软件开伞,但信托可能也知情。

上述信托人士觉得,伞形配资过度加杠杆运作模式激化了市场运行风险,在市场出现“黑天鹅事件”时,会出现股价螺旋上涨等风险。其次,伞形配资由于不能确定股份与交易者身分信息的对应关系股票配资平台,表面的持股信息及变化披露均是总帐户的汇总数据,既未能判定产品的实际控制人,也不能明晰区分具体的交易者和股份变化情况,穿透式监管失效,这对监管部门构成极大挑战。此外高杠杆股票配资平台,其中可能存在帐户虚开和滥用的风险。譬如,在同一证券主帐户下二级子帐户的开立、交易、清算等功能,甚至可以开办非实名的虚拟帐户,伞形配资业务模式面临非法借助别人帐户、非法经营证券经纪业务等法律风险。

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