从公司发展常年前景剖析其股票价值

股市中股票数以千计,如何从众多的股票中选择一只值得投资的股票标的呢?对于这个问题,“价值投资之父”格雷厄姆曾用《聪明的投资者》一书来作出了回答,笔者就借用格雷厄姆的观点炒股如何看公司的发展前景,浅析一下怎样从一家公司“长期前景”来剖析其投资价值。

何为“长期前景”?笔者觉得一家公司的“长期前景”可以归结为两个问题,一个是公司业绩的下降缘由是哪些?另一个是企业未来的业绩将来自何处?只要投资者可以弄清楚这两大问题,基本上就可以大致剖析出这家公司是否值得投资。

投资一家上市公司的股票,切不可盲目进行,在投资之前,我们应该对于上市公司过去几年的赢利模式完全了解配资炒股,并弄清楚其核心竞争力所在。并非所有财报中赢利的公司都值得去投资,首先我们应当弄清楚这家公司是怎样来赢利的。

在美股中,并购重组是最常见的一种业绩下降方式,但实际上这些借助不断并购来提高业绩的做法是存在极大风险的,投资者在投资之前应当对此充分提防。并购重组其实可以在短期内提高公司的业绩,但并购常常会伴随着折价,从而形成大量的商誉。不断累积的商誉就似乎是不断被吹大的泡沫,数额越大常常也就意味着约危险,一旦被竞购的公司业绩下降,那么极有可能发生商誉减记,从而影响公司未来的业绩。

另一方面,不断进行并购重组的公司往往意味着管理层对于公司的主业缺少信心,宁愿选择并购的形式来拓展公司的规模,也不乐意将更多的资金投入到自身主业的发展之中。正所谓术业有专攻,对于上市公司的管理层来说,很多并购重组的资产可能并非她们所擅长的,这极有可能发生盲目并购的情况。越来越大的企业规模也会降低管理层的管理难度,让投资的不确定性急剧降低。

除不断借助外延式并购来进行下降的公司外,总是进行融资和顾客过分单一的销售模式都是很容易存在问题的。真正值得投资的公司,是这些主营业务具备强悍竞争力的公司,只有主营业务才能不断造血,才能使企业处于健康的循环发展之中。

投资者仅弄清楚了公司过去业绩下降的缘由是并不足够的炒股如何看公司的发展前景,我们还必须摸透企业未来业绩的增长点来自于何处。一家才能源源不断创造收益的公司,必须是一位擅于常跑的运动员,或许在短期内公司的业绩增长可能较慢,但常年来看优秀的公司总能保持稳定的增长。

同时公司还要具备显著的竞争优势,例如品牌效应、规模效应、核心专利等等,这些竞争优势才是一家公司根本的核心竞争力所在,也是公司能够常年发展的动力之源。当然这家公司最好还在不断开拓创新,毕竟只有才能不断适应市场发展的公司,才能在不断变化的消费者喜好中胜出。

总的来看,格雷厄姆觉得,一家优秀的公司不仅须要才能不断内生增长的主业,同时还应该具备显著的竞争优势,不仅须要企业过去有着挺好的业绩表现,且未来仍然可以看见公司清晰的路线规划。可以说满足这样要求的上市公司十分少,但若果投资者才能找到这样的公司,那么一定也会利润颇多!

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